埃赫曼·康密劳(Eramet·Comilog) 2025年年报显示，2025年第四季度， 锰矿和烧结矿产量为168.0万吨（2025年累计710.3万吨，同比增加4.4%）， 锰矿和烧结矿运输量为151.7万吨（2025年累计614.8万吨，同比增加1%）。同期对外 锰矿销售量为157.2万吨（2025年累计548.9万吨，同比不变）。2026年 锰矿运输量目标为640-680万吨（2025年 锰矿运输量目标从七月底报告的650-700万吨下调至610-630万吨）。
PriceSeek评析
锰硅，多空评分：-1
埃赫曼·康密劳2025年锰矿产量和运输量同比增加（产量增4.4%，运输量增1%），销售量同比不变，显示供应过剩风险；2026年运输量目标上调至640-680万吨，进一步强化供应增长预期。作为锰硅的主要原材料，锰矿供应增加可能导致其成本下降，对锰硅现货价格构成下行压力。结合锰硅期货近期合约（如2701收盘价5882元/吨，涨26元）表现，市场短期或有支撑，但中长期供应扩张预期对远期期货价格形成利空影响，预计价格承压。